時(shí)間已經(jīng)跨進(jìn)6月,在5月的收官戰(zhàn)中,A股市場(chǎng)打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗,上證指數(shù)全天大漲94.17,漲幅3.34%,是整個(gè)5月以來(lái)漲幅最大的一天,一舉沖破前期的盤(pán)整行情,并且收復(fù)2900點(diǎn)關(guān)口。不過(guò),期螺市場(chǎng)卻并沒(méi)有走出相應(yīng)的上漲行情。在經(jīng)歷了3-4月的大漲行情之后,整個(gè)5月,期螺市場(chǎng)完全處于下跌通道,單月下跌近千元,主力合約1610從4月最高點(diǎn)2787元(噸價(jià),下同)跌至最低1894元。
期螺如此大跌,現(xiàn)貨市場(chǎng)自然也無(wú)法幸免。據(jù)蘭格云商平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示,截止到5月31日,國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2231元,單月下跌幅度達(dá)781元,其中,北方地區(qū)主要市場(chǎng)北京、天津下跌幅度更是超過(guò)900元。無(wú)論是期貨價(jià)格還是現(xiàn)貨價(jià)格基本都已經(jīng)回歸到大漲之前。
蘭格鋼鐵研究中心研究員葛昕表示,就期螺市場(chǎng)來(lái)說(shuō),上一輪的大漲主要是基于需求預(yù)期上的資金炒作,2016年一季度,在中央穩(wěn)增長(zhǎng)政策之下,資金面相對(duì)寬松,銀行大量放貸,在大規(guī)模資金涌入的情況下,2015年密集批復(fù)的項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工,整體開(kāi)工率較高,因此鋼材市場(chǎng)需求有所上升。同時(shí),由于去產(chǎn)能的影響,現(xiàn)貨市場(chǎng)的資源暫時(shí)短缺也給了期貨市場(chǎng)炒作的空間。但是從4月底開(kāi)始,資金開(kāi)始回籠,尤其是在5月初《人民日?qǐng)?bào)》刊登的文章中,權(quán)威人士表示中國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是L形走勢(shì),而且這個(gè)階段不是一兩年能過(guò)去的,意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有表現(xiàn)出來(lái)的那么好,大家需要做好長(zhǎng)期抗戰(zhàn)的準(zhǔn)備。
葛昕表示,由于預(yù)期有所降低,前期注入的主力資金開(kāi)始獲利出逃,銀行方面開(kāi)始收貸,市場(chǎng)風(fēng)向開(kāi)始轉(zhuǎn)變,更側(cè)重于供給側(cè)改革,炒作因素消退后,多頭開(kāi)始反手做空,因而造成了5月份期螺市場(chǎng)的大幅下跌。
在鋼材需求層面上,其實(shí)總體并未發(fā)生大的轉(zhuǎn)變,尤其是進(jìn)入6月以后,氣溫逐漸升高,各地進(jìn)入梅雨季節(jié),鋼材行業(yè)將進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)需求淡季,下游需求將進(jìn)一步縮減。而鋼鐵產(chǎn)量在鋼廠大規(guī)模復(fù)產(chǎn)的情況下,4月份的粗鋼日產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)了新高,5月份的數(shù)據(jù)也不會(huì)低,鋼材供給的增長(zhǎng)速度大于需求的增長(zhǎng)速度,再次出現(xiàn)階段性供過(guò)于求。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2016年5月鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)顯示,當(dāng)月指數(shù)為46.2,環(huán)比大幅回落7.2個(gè)百分點(diǎn),重新回到收縮區(qū)間,其中,銷(xiāo)售量指數(shù)和訂單指數(shù)都大幅下降。蘭格鋼鐵研究中心研究員徐莉穎表示,鋼貿(mào)企業(yè)看跌心態(tài)加重,采購(gòu)意愿減弱,6月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣度總體趨弱。
在需求景氣度趨弱的現(xiàn)狀下,后期期螺市場(chǎng)的走勢(shì)也不甚明朗,葛昕表示,期螺市場(chǎng)可能繼續(xù)下跌,至少6月份的首個(gè)交易日,螺紋鋼期貨市場(chǎng)再次全線下跌。不過(guò),也不排除主力資金會(huì)在此建倉(cāng),畢竟當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)回歸前期啟動(dòng)之前的價(jià)格。同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)是否加息也將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)造成較大影響。