近期在鋼廠出廠價(jià)格陸續(xù)上調(diào)以及對(duì)后期市場(chǎng)良好預(yù)期的推動(dòng)下,商家心態(tài)有所好轉(zhuǎn),加上成交略有增加,因此市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)盤整上行的走勢(shì)。進(jìn)入3月份,隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)暖,下游需求或?qū)⒂兴尫?,鋼材市?chǎng)應(yīng)該逐步進(jìn)入銷售旺季。不過(guò)考慮到目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境還存在變數(shù),國(guó)內(nèi)宏觀政策仍保持穩(wěn)中求進(jìn),需求的恢復(fù)可能比預(yù)期的要緩慢,鋼市真正回暖也許尚需時(shí)日。對(duì)此,筆者作出以下分析。
國(guó)際方面:歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI增速小幅升至49.0%,但仍處收縮區(qū)間;美國(guó)2月制造業(yè)PMI下滑至52.4%,連續(xù)31個(gè)月擴(kuò)張,但擴(kuò)張速度有所放緩;歐央行啟動(dòng)第二輪3年期5295億歐元再融資操作,部分業(yè)界人士表示LTRO有助于緩和銀行業(yè)的融資憂慮,提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,振興歐元區(qū)外圍國(guó)家的債務(wù)市場(chǎng)。但亦有分析認(rèn)為,歐央行此舉或會(huì)推升區(qū)內(nèi)的通脹水平;標(biāo)普下調(diào)希臘評(píng)級(jí)至選擇性違約,穆迪將希臘評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)最低檔,希臘的違約風(fēng)險(xiǎn)仍然很高;美聯(lián)儲(chǔ)未提QE3,歐股周三尾盤跳水;希臘議會(huì)通過(guò)最新財(cái)政緊縮法案,以滿足IMF1300億美元援助;美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn),道瓊斯指數(shù)連創(chuàng)新高,美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)四周下降,失業(yè)率連續(xù)五個(gè)月下滑??傮w來(lái)看,國(guó)際經(jīng)濟(jì)整體有向好的趨勢(shì),但依然存在許多不確定因素。
國(guó)內(nèi)方面:2月份官方、匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)分別升至4個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)51%和49.6%,表明中國(guó)制造業(yè)狀況有所好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)回調(diào)逐漸企穩(wěn)。不過(guò)匯豐PMI連續(xù)4個(gè)月處于收縮區(qū)間,意味著未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較多挑戰(zhàn),增速仍可能進(jìn)一步放緩;央行等多部委發(fā)文引導(dǎo)金融資源支持水利建設(shè),十二五期間,預(yù)計(jì)我國(guó)水利投資將達(dá)1.8萬(wàn)億,這意味著未來(lái)四年國(guó)內(nèi)水利投資年均將超過(guò)3600億元,投資規(guī)模進(jìn)一步增加;住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控政策絕不會(huì)松動(dòng),與中央政府調(diào)控要求不符的地方政府“微調(diào)”已經(jīng)被“叫停”。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出加快淘汰電力鋼鐵等行業(yè)落后產(chǎn)能,鋼鐵業(yè)面臨著重組。銀監(jiān)會(huì)推出新平臺(tái)貸分類,可展期保在建項(xiàng)目。央行下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn),意味著有4000億資金流入市場(chǎng),再加上央票連續(xù)九周停發(fā),短期資金面有寬松的跡象。總體來(lái)看,目前政策面利好多于利空,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇。
市場(chǎng)方面:上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體處于震蕩向上的格局。受鋼廠上調(diào)出廠價(jià)以及貿(mào)易商對(duì)后市的良好預(yù)期等因素支撐,建材價(jià)格繼續(xù)上漲。熱卷基本處于拉漲或者平穩(wěn)運(yùn)行,隨著鋼廠出廠價(jià)的上調(diào),后期商家訂貨成本將出現(xiàn)上升。近期中板新到資源相對(duì)不多,市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)下降,加上鋼廠價(jià)格上調(diào)導(dǎo)致后期資源成本上升,推動(dòng)了中厚板價(jià)格的上漲。總體來(lái)看,建筑鋼材漲幅放緩,但仍大于板材。另外鋼坯市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)中上行的態(tài)勢(shì),漲幅在30-100元/噸。但由于下游需求未能完全跟上此輪漲價(jià)行情,整體需求依然偏弱,后期價(jià)格跟漲乏力。2月鋼鐵PMI繼續(xù)下滑至42.8,環(huán)比下降10.65%。從需求端來(lái)看,2月鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為36.0%,同1月基本持平,反映出當(dāng)前市場(chǎng)需求雖然仍未擺脫低迷態(tài)勢(shì),但2月新訂單已經(jīng)開始趨穩(wěn)。
鋼廠方面:上周主要鋼廠陸續(xù)發(fā)布調(diào)價(jià)信息,多以上漲為主,到貨成本的增加對(duì)鋼價(jià)的上行起到了一定的支撐作用。隨著價(jià)格的上漲,盈利情況有所好轉(zhuǎn),這或?qū)⒋碳や搹S的生產(chǎn),據(jù)預(yù)計(jì)1、2月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量在170萬(wàn)噸左右,隨著鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)逐漸恢復(fù),后期供需平衡的狀態(tài)或被打破。
綜上所述,PMI指數(shù)連續(xù)回升表明經(jīng)濟(jì)狀況有所好轉(zhuǎn),但是政策方面仍以微調(diào)為主,貨幣政策放松的力度有限,資金面依舊偏緊。隨著鐵礦石價(jià)格企穩(wěn)回升,鋼廠出廠價(jià)格普遍上調(diào),社會(huì)庫(kù)存緩慢下降,積極因素正在逐步增多。不過(guò)目前下游需求的恢復(fù)仍比較緩慢,相對(duì)偏淡的市場(chǎng)成交尚不足以支撐價(jià)格的持續(xù)上漲。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍將盤整上行,漲幅還要取決于需求釋放的程度。
來(lái)源:鋼聯(lián)資訊